Handel mit Optionen in einer Dreiecksformation


Wenn Sie die Dreieckstrategie interessant finden, aber der hohe Kapitaleinsatz beim Handel mit Aktien nachteilig ist, dann empfiehlt sich das Ausweichen auf den Optionenhandel.
Mit einer Option können Sie schon mit einem Kapitaleinsatz von 300$ gleiche oder höhere Gewinne erzielen als mit dem Kauf einer 3000$ Aktienposition.

Optionen und Optionsscheine unterscheiden sich wesentlich! Der Preis der Optionen richtet sich nach Angebot und Nachfrage, sie werden direkt an den Börsen gehandelt, es gibt keinen Emittenten. Optionsscheine werden von einer Bank emittiert, der Preis wird vom Emittenten festgelegt. Gelegentlich soll es vorkommen, dass ein Kurs zu Ungunsten des Traders gestellt wird.., das kann Ihnen bei Optionen nicht passieren. Zur Gruppe der Optionsscheine gehören auch Zertifikate und CFD.

Einige grundlegende Dinge zu Optionen: Eine Option stellt einen rechtlich verbindlichen Vertrag dar. In ihm wird festgelegt, an welchem Tag und zu welchem Preis der Halter der Option die Aktie kaufen bzw. verkaufen kann. Beim Kauf eines calls haben Sie das Recht, Aktien zum festgelegten Basispreis zu kaufen, beim Kauf eines puts haben Sie das Recht, Aktien zum festgelegten Basispreis zu verkaufen. Am Verfallstag können Sie Ihre Option ausüben, das heißt Sie können die Aktien zum festgelegten Basispreis kaufen oder verkaufen.
In der Praxis werden Optionen aber nur selten ausgeübt sondern fast immer vorher glattgestellt. Das soll als Theorie schon reichen, für unsere Zwecke reicht es zu wissen dass ein call steigt wenn der Aktienkurs steigt und ein put steigt wenn der Aktienkurs sinkt.

Um den Tag des Verfalls möglichst weit hinauszuschieben, interessieren uns nur Optionen mit langer Laufzeit. Als Basispreis suchen Sie einen Kurs der sich etwa beim Kursziel des Dreiecks befindet.
1 Option beinhaltet immer 100 Aktien!

Diese konkreten Entscheidungen müssen Sie treffen:

Option Basiswert call put Auf welche Aktie (Basiswert) spekuliere ich?

Option handeln Laufzeit Erwarte ich steigende oder fallende Kurse?

Laufzeit Verfall Option Welche Laufzeit ist für mich interessant?

Kursziel Dreieck option call put Welches Kursziel habe ich?

Beispiel: GE (General Electric) hat am 19.04.2007 eine Kaufempfehlung. Der Kurs notiert um 35$. Basiswert ist GE steigende Kurse, also call Januar 2008 ist weit genug entfernt Ziel des Dreiecks ist um 37$, also wähle ich Basispreis 35$ oder 37,50$ Somit habe ich 2 Optionen zur Auswahl, entweder call 35$ welcher bei 2,22$ notiert, oder call 37,50$, welcher bei 1,10$ notiert. Ich könnte 1 Option zu 2,22$ kaufen, investiere somit nur 222$ plus 1$ Ordergebühren. Oder ich kaufe 1 Option zu 1,10$, investiere also nur 110$ plus 1$ Ordergebühren.

Datum

Basis
wert

Basispreis

Kaufkurs

akt. Kurs

Gewinn

Gewinn $

19.04.2007

GE

call 35, Jan 08

$2.22

$3.72

67.57%

$150.00

 

GE

call 37,50, Jan 08

$1.10

$2.13

93.64%

$103.00



Am 03.05.2007 hat sich der Kurs des 37,50 calls schon fast verdoppelt.
Beim Kauf von 3 calls 37,50 hätte ich 330$ investiert und hätte jetzt einen Gewinn von ca. 300$.
Der Kaufkurs der Aktie war 34,95$, mit 90 Stück habe ich 3145,50$ investiert und habe einen Gewinn von rund 210$ oder 6.75%

Achtung! Einige Optionen haben einen großen Spread, teilweise 30-40%.
Ordern Sie solche Werte stets mit Limit zum bid-Kurs oder knapp darüber, kaufen Sie niemals den überhöhten ask-Kurs. Auch wenn an manchen Tagen kein Umsatz zustande kommt, so bewegen sich die bid und ask Kurse doch nach oben oder unten (die Marketmaker passen die Optionskurse regelmäßig an den Aktienkurs an) und mit etwas Geduld bekommt man eine gute Ausführung.


Wenn Sie über den Broker Interactive Brokers handeln, steht Ihnen ein sehr hilfreiches Tool zur Analyse der Optionskurse zur Verfügung.

Option call

Die Grafik zeigt die Preiskurve eines calls auf die Aktie ASH. der aktuelle Preis der Aktie ist 54$, der roten Linie können Sie entnehmen, dass der Kurs der Option um 0,05$ bis 0,10$ liegt. Würde die Aktie auf 60$ steigen, steht die Option ungefähr bei 0,40$, steigt die Aktie auf 70$ dann ist der Optionskurs bei 2$.



Option put

Bei einem put steigt der Kurs wenn der Preis der Aktie fällt, beim Aktienkurs von 54$ steht der Optionskurs bei 0,50$. Fällt die Aktie auf 45$ dann steht der put bei 1,90$, fällt die Aktie auf 40$ dann wird der put einen Kurs von 3,50$ haben.

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